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XD盛和资股票分析与公司研究

资源价格产能三重共振，非常规时点

盛和资源正从国内冶炼分离商转型为全球稀土资源+全产业链加工一体化公司，2025-2027是价格、资源、产能三重共振的非常规时点；当前22.93元已较充分反映基准情景，但未为乐观情景支付溢价。

有色金属更新于 2026-08-28数据与价格以页面标注日期为准

当前价格¥22.93

AI 公允价¥26.00

分析区间¥19.50 – ¥34.00

核心判断

稀土价格高位延续：2025年氧化镨钕均价49万元/吨(+25%)，2026H1预增8.0-9.3亿元(+112-147%)验证反转持续

恩古拉建设进度风险：技术出口许可仍是变数，延后6个月2027归母下修10-20%