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光大银行股票分析与公司研究
股息率5.76%构筑价值底，修复待中报验证
当前价已计入大部分悲观预期，5.76% 股息率构筑价值底；向 0.40—0.45x PB 修复需要 2026 中报验证三个条件（息差企稳、不良率受控、ROE 7%+）。首选股息收益型配置。
当前价格¥3.04
AI 公允价¥3.87
分析区间¥3.64 – ¥4.10
核心判断
当前价已计入大部分悲观预期，5.76% 股息率构筑价值底；向 0.40—0.45x PB 修复需要 2026 中报验证三个条件（息差企稳、不良率受控、ROE 7%+）。首选股息收益型配置。
关键驱动
2026Q1 利息净收入 +4.13%（2023 以来首次单季同比转正）印证息差拐点，行业 2026Q2 净息差 +1bp 进一步印证行业见底
主要风险
2026Q1 利息净收入 +4.13% 拐点可持续性不确定（结构性拐点 vs Q1 季节性扰动）
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