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四川长虹股票：股价、估值与最新研究

账面利润翻倍难掩主业亏损，股价高估

账面归母+228.62%是华丰科技公允价值变动的会计幻术，主营实际接近亏损，当前股价6.97元显著高估于基本面价值

家用电器更新于 2026-11-07数据与价格以页面标注日期为准
最新价（-0.97%） ¥5.13 行情时间 2026-11-06 08:29 研报基准价 ¥6.97（2026-09-03）
AI 公允价 · 基于 2026-09-03 研报¥2.08
分析区间 · 基于 2026-09-03 研报¥1.50 – ¥3.00

公司业务与资料

以传统家电、压缩机、ICT综合服务为主营、参控股5个独立上市平台的国资控股集团，账面利润高度依赖参股基金公允价值变动，经营性盈利能力正快速塌缩

所属行业
家用电器
市场
A 股
行情时间
2026-11-06 08:29
最新研报
《四川长虹 公司研究》 更新于 2026-09-03

关键驱动

  • 长虹华意压缩机业务全球前三地位，是集团内最优质的B2B核心部件资产
  • 长虹佳华ICT分销代理受益AI算力国产化，2026H1营收+25.47%
  • 华丰科技股权账面价值37.80亿元贡献公允价值变动收益，是账面利润的主要来源

主要风险

  • 公允价值反转风险：华丰科技股价回调30%可使归母净利减少约11亿元，相当于当前TTM归母的50%以上
  • 经营恶化加速：毛利率4年累计下降3.6个百分点，2026H1扣非归母-67.88%
  • 经营性现金流急剧恶化：2026H1 OCF -36.72亿元，恶化27.59亿元
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