箴研A_SHARE · 600118.SH
中国卫星股票分析与公司研究
估值透支2-3年乐观情景，合理区间25-35元
当前 60.23 元定价已透支 2–3 年乐观情景，PS/PB/PE 三高位估值与 0.36 亿元扣非利润形成断层，合理价值区间 25–35 元、中枢 30 元，下行空间约 –50%
当前价格¥60.23
AI 公允价¥30.00
分析区间¥25.00 – ¥35.00
核心判断
当前 60.23 元定价已透支 2–3 年乐观情景，PS/PB/PE 三高位估值与 0.36 亿元扣非利润形成断层，合理价值区间 25–35 元、中枢 30 元，下行空间约 –50%
关键驱动
2026H1 收入 18.85 亿元同比 +42.72%、毛利率 18.76% 显著修复，归母 0.35 亿元扭亏为盈
主要风险
减持剩余 2.29% 在 2026-09-09 前到期，对应理论抛压约 16 亿元，可能造成 8%–15% 短期波动
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