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锦浪科技股票分析与公司研究
逆变器稳份额，储能第二曲线放量在即
公司处于逆变器份额稳固+储能系统二次曲线启动的关键拐点期,2026H1 是业绩低点,Q3 起进入修复期;储能系统从 0 到 1 放量是核心成长极,Q3 指引确收 6 亿元(环比+3 倍)。
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核心判断
公司处于逆变器份额稳固+储能系统二次曲线启动的关键拐点期,2026H1 是业绩低点,Q3 起进入修复期;储能系统从 0 到 1 放量是核心成长极,Q3 指引确收 6 亿元(环比+3 倍)。
关键驱动
储能系统从 0 到 1:2025H2 切入,2026H1 贡献 1.6 亿元,Q3 指引确收 6 亿元(环比+3 倍),全年户储系统出货 10 万套、工商储系统约 1 万套
主要风险
储能系统放量不及预期：管理层指引 Q3 储能系统确收 6 亿元(环比+3 倍),若实际低于 4 亿(环比+2 倍),将显著影响 2026 年净利润预测;2027 年户储自配率 50%+ 目标若不达成,估值将下行至悲观情景 50-55 元
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