箴研
A_SHARE · 001388.SZ

信通电子股票：股价、估值与最新研究

收入增13%而净利降45%，毛利承压

三季度收入同比增长13.48%，但单季毛利率降到25.79%、归母净利润下滑45.12%，公司当前的主要矛盾是材料涨价与投标价格压力同时挤压盈利；按30倍市盈率倒推，现价21.17元隐含2027年归母净利润约1.4亿元、需要毛利率回到33%以上，若市场给到40倍则现价与基准情景一致。

电力设备更新于 2026-11-08数据与价格以页面标注日期为准
最新价（-3.64%） ¥21.17 行情时间 2026-11-06 08:59 研报基准价 ¥21.17（2026-11-08）
AI 公允价 · 基于 2026-11-08 研报¥16.80
分析区间 · 基于 2026-11-08 研报¥9.80 – ¥32.40

公司业务与资料

信通电子做的是给电网和通信运营商用的巡检终端和系统：把摄像机、激光雷达等设备装在输电线路、变电站和配电站房上，替代人工巡视，采集通道树障、覆冰和设备状态并由平台分析报警。客户主要是国家电网、南方电网和三大电信运营商，靠招投标拿订单。输电线路智能巡检系统是基本盘，2026年上半年占收入75%；通信移动智能终端、变电站智能辅控是另外两块，配电和具身智能机器人是正在起量的新方向。

所属行业
电力设备
市场
A 股
行情时间
2026-11-06 08:59
最新研报
《信通电子 公司研究》 更新于 2026-11-08

关键驱动

  • 输电线路智能巡检系统保持增长，2026年上半年收入同比增长5.46%，占收入75%，是利润基本盘
  • 材料成本上涨叠加国网、南网招标价格承压，单季毛利率从34.33%降到25.79%，是本轮利润下滑主因
  • 配电业务单独设事业部并实现收入增长，具身智能防冰机器人四季度在部分网省开始招标

主要风险

  • 四季度毛利率不回升，2026年净利润可能只有0.65亿元，现价对应约76倍市盈率
  • 应收账款与存货合计8.39亿元，前三季度经营现金流-1.31亿元，减值可能继续计提
  • 1.6亿元参股的阜时科技尚未稳定盈利，存在减值风险
信通电子研报全文 收藏、提问与持续研究

同行业公司

最新财报解读

FINANCIAL REPORT · 2026-09-30

2026年三季报解读

收入增速回升13.48%，毛利率再降8.54个百分点，利润与现金双双走弱

2026年三季度单季收入2.49亿元、同比增长13.48%，但单季毛利率降至25.79%、归母净利润同比下滑45.12%，前三季度经营现金流为-1.31亿元；按30倍市盈率倒推，现价21.17元已提前计入毛利率回到33%以上的水平，若市场给到40倍则与本文基准情景一致。

更新于 2026-11-08

本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。