A_SHARE · 600312.SH

平高电气股票：股价、估值与最新研究

剪刀差反转在途，十五五特高压招标放量在即

国内特高压开关龙头，2026 H1剪刀差（收入下行+毛利率/净利率显著扩张）撞上十五五特高压招标放量（前三批292.6亿，同比+674%）关键窗口；合理价格区间21-26元，中性目标价24元，概率加权目标价25.15元

电力设备更新于 2026-11-07数据与价格以页面标注日期为准

最新价（+0.74%） ¥21.76 行情时间 2026-11-06 08:29 研报基准价 ¥19.77（2026-08-30）

AI 公允价 · 基于 2026-08-30 研报¥24.00

分析区间 · 基于 2026-08-30 研报¥21.00 – ¥26.00

公司业务与资料

国内高压/超高压/特高压开关设备龙头，主营GIS、GIL等输配电核心装备，下游主要服务国网/南网及五大发电集团

特高压GIS国网集招份额35-40%，与西电合计80%+，2026前三批特高压中标292.6亿（+674%）已超2024+2025全年水平
毛利率从FY2021的13.72%提升至26H1的29.75%，五年累计提升约16个百分点，净利率从9.8%跃升至16.02%
550kV C4环保GIL是2025-2028最重要非对称机会，平芝1100kV GIS已通过型式试验，GIL年产能550kV>100km、1100kV>75km