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平高电气股票分析与公司研究
剪刀差反转在途，十五五特高压招标放量在即
国内特高压开关龙头，2026 H1剪刀差（收入下行+毛利率/净利率显著扩张）撞上十五五特高压招标放量（前三批292.6亿，同比+674%）关键窗口；合理价格区间21-26元，中性目标价24元，概率加权目标价25.15元
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核心判断
国内特高压开关龙头，2026 H1剪刀差（收入下行+毛利率/净利率显著扩张）撞上十五五特高压招标放量（前三批292.6亿，同比+674%）关键窗口；合理价格区间21-26元，中性目标价24元，概率加权目标价25.15元
关键驱动
特高压GIS国网集招份额35-40%，与西电合计80%+，2026前三批特高压中标292.6亿（+674%）已超2024+2025全年水平
主要风险
电网投资低于预期（特高压核准慢）
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