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禾望电气股票分析与公司研究
估值分歧显著，中性情景安全边际为负
当前股价 31.41 元在中性情景下安全边际约 -28%（明显高估），乐观情景下小幅低估 +9%，保守情景下深度高估 -46%。
当前价格¥31.41
AI 公允价¥25.00
分析区间¥17.00 – ¥34.00
核心判断
当前股价 31.41 元在中性情景下安全边际约 -28%（明显高估），乐观情景下小幅低估 +9%，保守情景下深度高估 -46%。
关键驱动
海外业务高速兑现：2026 H1 海外收入 3.88 亿元、YoY +163.17%、占比从 2025 年 9% 跃升至 22.5%、毛利率 43.68%，是中期最确定的高增长引擎
主要风险
国内主业持续下滑：2026 H1 国内收入 12.95 亿元、YoY -23.67%，价格战 + 136 号文取消强制配储同步压制新能源电控
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