箴研000722.SZ
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长江电力股票：股价、估值与最新研究
估值处于历史低位，水电修复初现
目标价 31.5 元（区间 30-33 元），较当前 28.10 元隐含上行 +7%~+17%。持有偏买入（3-6 个月）。
最新价（+2.15%）
¥29.91
行情时间 2026-11-06 08:29
研报基准价 ¥28.10（2026-08-27）
AI 公允价 · 基于 2026-08-27 研报¥31.50
分析区间 · 基于 2026-08-27 研报¥30.00 – ¥33.00
公司业务与资料
在装机增量见顶、利率持续下行的环境中，长江电力由'装机扩张+并表驱动'的成长逻辑切换为'70% 分红硬约束 + 财务费用下行 + 折旧释放 + 央企信用'的成熟期价值逻辑。
- 所属行业
- 水力发电
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:29
- 最新研报
- 《XD长江电 公司研究》 更新于 2026-08-27
关键驱动
- 稀缺资产平台：六库联调 7,179.5 万千瓦 + 央企信用背书
- 70% 分红硬约束：2026-2030 股东回报规划写入章程
- 财务费用持续下行：2023 125.56 → 2025 93.71 亿元，2 年累计降 31.85 亿元
主要风险
- 来水风险：偏枯 5% → 发电量 -2-3% → 归母净利 -10-15 亿元
- 电价风险：综合电价 -2.5 元/MWh → 营收 -0.9%
- 利率风险：LPR 反弹 50BP → 财务费用 +6-7 亿元/年
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本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。