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中银证券股票：股价、估值与最新研究

中行系特色中型券商，业绩弹性兑现

中行系特色中型综合券商，26H1 业绩弹性已兑现但 PB 1.73 倍隐含 37% 溢价需 2026 年报 ROE 兑现 8%+ 才能维持

非银金融更新于 2026-11-07数据与价格以页面标注日期为准
最新价（-0.95%） ¥10.48 行情时间 2026-11-06 08:29 研报基准价 ¥12.08（2026-09-03）
AI 公允价 · 基于 2026-09-03 研报¥13.30
分析区间 · 基于 2026-09-03 研报¥12.50 – ¥14.00

公司业务与资料

中行系特色中型综合券商，借力中行集团协同与'低波动扩表+非方向转型'策略形成稳定差异化地位

所属行业
非银金融
市场
A 股
行情时间
2026-11-06 08:29
最新研报
《中银证券 公司研究》 更新于 2026-09-03

关键驱动

  • 股东协同是核心非财务资产：金融债主承行业第 5–6、资管非货证券业第 2
  • 26H1 业绩弹性已兑现：归母 +32%、营收 +27.7%
  • 杠杆扩张空间大：融资余额/净资本 141% vs 红线 400%

主要风险

  • PB 1.73 倍 vs 行业中位 1.26 倍 = 37% 溢价，若 2026 年报 ROE 不及 7% 则溢价回归
  • A 股两市成交大幅回落
  • 自营持续负贡献
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