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陕鼓动力股票分析与公司研究
净现金占市值44%，气体运营准公用事业属性待重估
气体运营准公用事业属性未被市场充分定价,叠加 66 亿净现金(占市值 44%)的硬支撑与 2026H1 海外/化工合同爆发的滞后释放,当前 8.81 元股价轻度低估。
当前价格¥8.81
AI 公允价¥9.65
分析区间¥8.50 – ¥10.80
核心判断
气体运营准公用事业属性未被市场充分定价,叠加 66 亿净现金(占市值 44%)的硬支撑与 2026H1 海外/化工合同爆发的滞后释放,当前 8.81 元股价轻度低估。
关键驱动
气体运营 49.3% 占比的'准公用事业属性'未被充分定价(SOTP 显示 4 元/股重估空间)
主要风险
2026H2 业绩兑现不达预期(H2 需 4.34 亿才能达管理层指引 7.65 亿,需 5.1-5.7 亿才能达卖方预期 8.4-9.0 亿)
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