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浙能电力股票分析与公司研究
中报利润承压，悲观预期已被计价
2026H1利润塌方（归母-57%）是煤价反弹+电价下行双向挤压的短期事件，当前4.94元价格已反映大部分悲观预期，公允价值5.2-6.4元，属于高股息防御型标的而非抄底弹性博弈。
当前价格¥4.94
AI 公允价¥5.80
分析区间¥5.20 – ¥6.40
核心判断
2026H1利润塌方（归母-57%）是煤价反弹+电价下行双向挤压的短期事件，当前4.94元价格已反映大部分悲观预期，公允价值5.2-6.4元，属于高股息防御型标的而非抄底弹性博弈。
关键驱动
参股核电密集投产（2026-2030年权益装机+207.5万千瓦，每年新增权益法收益20-25亿元）
主要风险
煤价继续上行（每+10元/吨→归母净利-3.6亿）
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