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寒武纪股票分析与公司研究
股价透支业绩弹性，回调后布局窗口
持有偏减持（Hold/Trim）；概率加权目标价 922 元，较现价 1,048 元下行 12%；若回调至 800 元以下可重新评估为买入。
当前价格¥1,048.00
AI 公允价¥922.00
分析区间¥334.00 – ¥1,574.00
核心判断
持有偏减持（Hold/Trim）；概率加权目标价 922 元，较现价 1,048 元下行 12%；若回调至 800 元以下可重新评估为买入。
关键驱动
盈利模式已切换：2026H1 营收 59.96 亿（+108%）、归母 23.11 亿（+123%）已超 2025 全年
主要风险
业绩说明会透明度不足：管理层对思元 590 出货量、超节点、HBM 供应、690/790 进度持续回避
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