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西部超导股票分析与公司研究
负面过度定价，四大期权待兑现
处于'钛合金需求节奏断档'与'高温合金/海外超导/聚变爆发'的青黄不接期，2026Q3-2027H1 是验证窗口；当前 49.96 元已对负面因素过度定价，但对四大正面期权仅给部分定价
当前价格¥49.96
AI 公允价¥60.00
分析区间¥47.00 – ¥72.00
核心判断
处于'钛合金需求节奏断档'与'高温合金/海外超导/聚变爆发'的青黄不接期，2026Q3-2027H1 是验证窗口；当前 49.96 元已对负面因素过度定价，但对四大正面期权仅给部分定价
关键驱动
钛合金 2026Q4 边际改善（发出商品 7.36 亿元待转收入 + '十五五'采购恢复）
主要风险
客户集中风险：前五大占 60.85%，客户 A 单家 25.6%
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