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澜起科技股票：股价、估值与最新研究
内存接口护城河难破，算力逻辑仍待业绩兑现
内存接口护城河真实（5-10年期）但AI运力仍是主题而非已落地的钱；韩国/美国反垄断联合调查是2026-2028最大下行风险；当前213元相对中性目标价195元小幅高估约8.5%
最新价（-8.36%）
¥150.10
行情时间 2026-11-06 08:30
研报基准价 ¥213.00（2026-08-28）
AI 公允价 · 基于 2026-08-28 研报¥195.36
分析区间 · 基于 2026-08-28 研报¥140.00 – ¥264.00
公司业务与资料
全球内存接口芯片第一（2024 市占 36.8%），从内存互连龙头向AI运力全互连平台战略升级的Fabless芯片设计公司
- 所属行业
- 半导体
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:30
- 最新研报
- 《澜起科技 公司研究》 更新于 2026-08-28
关键驱动
- DDR5渗透率2024>50%→2025E>85%叠加子代迭代涨价（11-15%/代）
- 4款新产品（MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、CXL MXC）2026Q1合计2.69亿元+93.8% YoY
- 2025互连类毛利率65.6%→2026Q1 71.5%验证产品结构升级带来的定价权
主要风险
- 韩国/美国反垄断联合调查（2026-07-15韩国搜查+2026Q1美国DOJ传票+2026-05集体诉讼）
- 客户集中度（前五大77.24%，主要为三星/SK海力士/美光）
- 供应商集中度（前五大79.39%）
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本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。