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澜起科技股票分析与公司研究

内存接口护城河难破，算力逻辑仍待业绩兑现

内存接口护城河真实（5-10年期）但AI运力仍是主题而非已落地的钱；韩国/美国反垄断联合调查是2026-2028最大下行风险；当前213元相对中性目标价195元小幅高估约8.5%

半导体更新于 2026-08-28数据与价格以页面标注日期为准

当前价格¥213.00

AI 公允价¥195.36

分析区间¥140.00 – ¥264.00

核心判断

DDR5渗透率2024>50%→2025E>85%叠加子代迭代涨价（11-15%/代）

韩国/美国反垄断联合调查（2026-07-15韩国搜查+2026Q1美国DOJ传票+2026-05集体诉讼）