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厦门钨业股票分析与公司研究
估值已计入中性预期，等待钨价与新材料催化
持有（中性偏乐观）：当前股价已充分反映中性情景预期，进一步上行需钨价持续高位+AI材料明确兑现+大湖塘诉讼清晰至少两项同时落地；合理估值区间48-62元，中性目标价54.0元，概率加权53.4元。
当前价格¥53.92
AI 公允价¥54.00
分析区间¥48.00 – ¥62.00
核心判断
持有（中性偏乐观）：当前股价已充分反映中性情景预期，进一步上行需钨价持续高位+AI材料明确兑现+大湖塘诉讼清晰至少两项同时落地；合理估值区间48-62元，中性目标价54.0元，概率加权53.4元。
关键驱动
钨价中枢判断：中性偏乐观2026/27/28年钨精矿50/55/50万元/吨（钨价每±10%对每股价值影响±10-12%）
主要风险
完整研究中说明主要风险。
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