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中天科技股票分析与公司研究
光纤涨价海风电网三力共振，业绩首获验证
AI算力光纤涨价+海风交付大年+电网十五五4万亿三股力量共振，2026Q2首次定量证实（毛利率17.14%、归母+56.21%），但33x TTM PE已部分定价，目标价27-37元，中枢32-33元，当前36.08元处于区间上沿偏内，整体合理略偏低估但安全边际有限
当前价格¥36.08
AI 公允价¥33.05
分析区间¥27.00 – ¥37.00
核心判断
AI算力光纤涨价+海风交付大年+电网十五五4万亿三股力量共振，2026Q2首次定量证实（毛利率17.14%、归母+56.21%），但33x TTM PE已部分定价，目标价27-37元，中枢32-33元，当前36.08元处于区间上沿偏内，整体合理略偏低估但安全边际有限
关键驱动
AI算力驱动光纤涨价：CRU FOCI 106.5创新高，G.652.D累计涨400%，AI光缆2025-2029 CAGR 26%
主要风险
H1业绩兑现后预期下修（高）：33x TTM PE已部分定价，Q3-Q4季节性回落风险尚未释放
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