烽火通信股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

国资委通过中国信科控股的光通信与算力双主业平台，主营通信系统设备(74.86%)、光纤光缆(18.68%)、数据网络产品(5.70%)，并通过长江计算切入AI算力服务器赛道，定位'AI光连接整体方案提供商'

所属行业

通信

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 08:29

最新研报

《烽火通信 公司研究》 更新于 2026-08-31

关键驱动

• 光纤价格反转已确认(G.652.D +160%以上)，武汉烽火光纤2026H1净利4.88亿超过2025全年合并归母，光纤业务进入量价齐升周期
• 长江计算2026H1中标40+亿元(已超2025全年估算)，DeepSeek V4一体机+G940K V2超节点切入运营商/金融/互联网客户
• 三大运营商资本开支结构性切换：2026算力capex +62%(中国移动)抵消传统网络 -9%，'六张网'7万亿投资构成中期催化

主要风险

• 传统通信系统设备2025 -16.40%、2026H1财务费用同比+216%(汇兑损失)，2026H1归母净利仍 -32.72%
• 南京烽火星空2026H1亏损3.75亿(从2025盈利0.52亿急转)、武汉烽火国际持续亏损(2025 -2.53亿/2026H1 -1.72亿)
• 研发资本化率18.61%显著高于同业(中兴5-10%、光迅<5%)，如回归将冲击利润3-4亿

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