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烽火通信股票分析与公司研究
光通信收缩与算力切换，向上等三个验证窗口
烽火正处于传统光通信收缩与AI算力启动的过渡期，当前价格反映中性预期，向上需要等待2026Q3季报、长江计算全年收入、光纤涨价持续性三个验证窗口
当前价格¥41.18
AI 公允价¥44.00
分析区间¥38.00 – ¥50.00
核心判断
烽火正处于传统光通信收缩与AI算力启动的过渡期，当前价格反映中性预期，向上需要等待2026Q3季报、长江计算全年收入、光纤涨价持续性三个验证窗口
关键驱动
光纤价格反转已确认(G.652.D +160%以上)，武汉烽火光纤2026H1净利4.88亿超过2025全年合并归母，光纤业务进入量价齐升周期
主要风险
传统通信系统设备2025 -16.40%、2026H1财务费用同比+216%(汇兑损失)，2026H1归母净利仍 -32.72%
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