兴发集团股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

兴发集团是一家以自有磷矿资源为根基的精细磷化工企业，产品覆盖磷矿石与肥料、草甘膦等农药、有机硅、电子级化学品和磷酸铁锂等新能源材料。磷矿石、特种化学品、有机硅以直销为主，农药原药直供跨国制剂企业，磷酸一铵直供复合肥厂，新能源材料按客户定制交付并部分委托加工。公司靠矿—酸—磷—硅—氯的一体化循环把低附加值原料加工成高毛利精细化学品，2026年前三季度收入259.02亿元、归母净利润11.61亿元。

所属行业

基础化工

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 08:29

最新研报

《兴发集团 公司研究》 更新于 2026-11-05

关键驱动

• 硫磺10月30日回落至5,220元/吨、仍比公司前三季度平均采购价高39%，草甘膦回到2.8万元/吨，第四季度盈利环比修复
• 特种化学品与新能源材料量价齐升，前三季度均价同比+12.17%与+104.94%，构成利润支撑
• 磷肥盈利大幅减弱、前三季度汇兑损失超7000万元，拖累归母净利润下降11.90%

主要风险

• 硫磺价格反弹使磷肥亏损扩大，第四季度利润修复落空
• 草甘膦回落、有机硅DMC 1.39万元/吨仍低于上半年约1.5万元/吨，价差修复被高估
• 存货持续累积、现金流再度转负，债务扩张与定增摊薄叠加

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