箴研A_SHARE · 600104.SH
上汽集团股票分析与公司研究
尚界与减值未一致定价，窄幅震荡向上
12 个月内股价更可能窄幅震荡向上而非趋势性重估，估值已部分反映合资萎缩悲观预期但尚界与减值未形成一致定价；持有评级，概率加权目标价 12.06 元、上行空间 +16.6%。
当前价格¥10.34
AI 公允价¥12.06
分析区间¥10.50 – ¥13.00
核心判断
12 个月内股价更可能窄幅震荡向上而非趋势性重估，估值已部分反映合资萎缩悲观预期但尚界与减值未形成一致定价；持有评级，概率加权目标价 12.06 元、上行空间 +16.6%。
关键驱动
自主品牌占比 2025 年首次过半（65%）、2026H1 升至 71.8%，结构性突破
主要风险
上汽大众 2026 1-7 月销量 -32.7%，2026 年报可能再次计提 30-60 亿元减值
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。