上港集团股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

上港集团在上海经营全球第一大集装箱港，客户是来沪靠泊的国际和国内航运公司以及货主，收费方式是按标准箱计的装卸、堆场和拖轮费用，另有货代、海铁联运、滚装等配套服务。公司还持有邮储银行、上海银行、东方海外、宁波舟山港等公司股权，并按持股比例把它们的利润记进自己的报表，因此它同时是一家码头运营商和一家持有港口、金融资产的国有投资平台。

所属行业

港口

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 08:29

最新研报

《上港集团 公司研究》 更新于 2026-11-07

关键驱动

• 母港集装箱吞吐量恢复增长：9月513.5万标准箱同比+6.2%、10月498.1万标准箱同比+9.8%，小洋山西Ⅰ段2026年底建成带来后续增量
• 按持股比例分来的联营公司利润是利润主力：前三季度投资收益69.67亿元，其中68.58亿元来自银行和航运等被投公司，公司归因于参投基金表现较好
• 洋山四期由受托经营改为年租金7.80亿元的租赁，收入仍归上港但新增一笔固定支出，折旧直接计入营业成本

主要风险

• 前三季度非经常性损益合计11.82亿元，其中三季度单季4.40亿元；资产处置收益、公允价值变动和资产减值基数效应明年难以重复
• 毛利率持续下行：单季毛利率由38.30%降至33.88%，洋山四期租金随利率调整继续上升
• 箱量波动大：8月同比-14.7%，制造业PMI为49.3处于收缩区间，全国港口货物吞吐量上半年仅增2.0%

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