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百奥赛图股票分析与公司研究
乐观预期已充分定价，H股估值锚更贴近基本面
522 亿市值、PE TTM 142x 已 price in 乐观情景多数空间；A 股中性偏看空（12M 目标价 60-85 元，下行 27-49%），H 股中性（12M 目标价 65-93 港元，上行 6-52%）；A/H 比 2.09x 显著高于历史均值，H 股是更接近基本面估值的锚点。
当前价格¥116.91
AI 公允价¥72.00
分析区间¥60.00 – ¥85.00
核心判断
522 亿市值、PE TTM 142x 已 price in 乐观情景多数空间；A 股中性偏看空（12M 目标价 60-85 元，下行 27-49%），H 股中性（12M 目标价 65-93 港元，上行 6-52%）；A/H 比 2.09x 显著高于历史均值，H 股是更接近基本面估值的锚点。
关键驱动
三轮驱动收入加速：模式动物 +59.86% / 药理药效 +75.24% / 抗体 +33.77%（2026H1）
主要风险
高估值容错空间小（PE TTM 142x、2026E 79-138x）
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