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药明康德股票分析与公司研究
业绩兑现度高，订单安全垫充分
业绩兑现度极高、订单安全垫充分、毛利率结构性提升，但当前股价已基本反映合理价值（中性偏多）
当前价格¥159.94
AI 公允价¥162.00
分析区间¥135.00 – ¥180.00
核心判断
业绩兑现度极高、订单安全垫充分、毛利率结构性提升，但当前股价已基本反映合理价值（中性偏多）
关键驱动
2026H1 持续经营收入 +48.0%，扣非归母 +89.4%，毛利率跃升至 53.91%（+9.46pct）
主要风险
1260H 司法程序最终不利（概率 10%），参考 2024 年《生物安全法案》冲击股价可能 -30%
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