箴研A_SHARE · 300628.SZ
亿联网络股票分析与公司研究
中速回归提速，26H1双增验证拐点
中速回归路径上的加速期，2026H1 营收+26.40%/归母+22.92% 验证拐点；估值主情景 B 中速回归（50% 概率）已部分兑现，A 高景气重启（30% 概率）仍需 H2 进一步确认。当前估值偏低但未深度低估，12 个月目标价 41.6-50.8 元（中枢 46.0 元），上行空间 +3.5% 至 +26.3
当前价格¥40.20
AI 公允价¥46.00
分析区间¥41.60 – ¥50.80
核心判断
中速回归路径上的加速期，2026H1 营收+26.40%/归母+22.92% 验证拐点；估值主情景 B 中速回归（50% 概率）已部分兑现，A 高景气重启（30% 概率）仍需 H2 进一步确认。当前估值偏低但未深度低估，12 个月目标价 41.6-50.8 元（中枢 46.0 元），上行空间 +3.5% 至 +26.3
关键驱动
2026H1 拐点已验证：营收 +26.40%、归母 +22.92%、扣非 +25.04% 三条产品线全双位数加速
主要风险
存储芯片'超级周期'持续超预期侵蚀毛利率（当前 H1 毛利率 64.88% vs Q2 已回落至 64.62%）
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。