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胜宏科技股票分析与公司研究
全球高端PCB卡位领先，估值已充分定价
AI 高端 PCB 全球第一卡位已完成，但当前股价已充分定价 2026-2028 年乐观兑现路径，估值向下重估概率较高。
当前价格¥263.05
AI 公允价¥216.00
分析区间¥164.00 – ¥285.00
核心判断
AI 高端 PCB 全球第一卡位已完成，但当前股价已充分定价 2026-2028 年乐观兑现路径，估值向下重估概率较高。
关键驱动
AI 应用占比从 2024 年 6.6% 跃升至 2025 年 43.2%，HDI 产品占比从 14.2% 跃升至 38.5%
主要风险
H1 净利 28.57 亿(+33.3%)与券商隐含 H2 环比+108% 存在显著缺口
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