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北方铜业股票分析与公司研究
三重共振推升业绩，股价已计入周期高点
高铜价×TC/RC负值×副产品暴涨三重共振带动2026H1归母净利同比+186.6%，当前股价已较充分反映周期高点，向下空间大于向上空间；资产注入是中长期核心期权但时间表未定。
当前价格¥14.82
AI 公允价¥12.50
分析区间¥8.00 – ¥19.00
核心判断
高铜价×TC/RC负值×副产品暴涨三重共振带动2026H1归母净利同比+186.6%，当前股价已较充分反映周期高点，向下空间大于向上空间；资产注入是中长期核心期权但时间表未定。
关键驱动
LME铜价处于历史高位区间（9月10日触及14779美元/吨）
主要风险
LME铜价高位回落（跌破13000美元/吨）
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