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深南电A股票：股价、估值与最新研究
储能撑起收入，主业仍在亏损
储能业务把收入推高，但扣除一次性收益后主业仍在亏损；现价8.83元对应的公司整体价值落在基准与乐观情景之间、偏向乐观一端，市场赌的是重组与转型成功。
最新价（+1.73%）
¥8.83
行情时间 2026-11-06 09:00
研报基准价 ¥8.83（2026-11-07）
AI 公允价 · 基于 2026-11-07 研报¥6.93
分析区间 · 基于 2026-11-07 研报¥2.57 – ¥9.98
公司业务与资料
深南电A在深圳南山区经营一座54万千瓦的燃气调峰电厂，主要靠卖电赚电价与燃料成本的差价，另有广东按可用容量支付的容量电价补贴。公司同时经营综合能源服务：运营中山300MW/600MWh独立储能电站（一期已商业运行、二三期预计2027年投运），承做燃机电厂的调试安装与建设，并签订柬埔寨2×450MW燃机电厂14年长期运维合同。公司无控股股东、无实际控制人，主要股东为深圳能源集团和广聚实业。股票分A股（000037）和B股（200037）两地上市。
- 所属行业
- 公用事业
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 09:00
- 最新研报
- 《深南电A 公司研究》 更新于 2026-11-07
关键驱动
- 中山独立储能一期商业运营贡献收入与毛利，二三期200MW/400MWh预计2027年投运
- 广东火电容量电价自2025年8月上调，抬升燃气调峰机组的容量电费
- 天然气采购价格与现货节点电价之间的价差，决定发电主业的毛利水平
主要风险
- 国际气价高位压缩调峰机组价差，第三季度单季毛利率已跌至6.30%
- 重组对价、支付安排与标的公司财务数据均未披露，现金收购可能推高债务
- 经营现金流仍为负，土地收储款未收回，同时要支付储能项目土地与工程款
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最新财报解读
本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。