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大全能源股票分析与公司研究
百亿现金零负债筑底,磨底定价中的AIDC期权
防御型底座(104亿现金+零负债+现金成本34.75元/kg)支撑度过出清期,AIDC是真实的看涨期权但定价过高,当前股价已按基线偏磨底定价
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核心判断
防御型底座(104亿现金+零负债+现金成本34.75元/kg)支撑度过出清期,AIDC是真实的看涨期权但定价过高,当前股价已按基线偏磨底定价
关键驱动
104亿元现金储备+零有息负债+7.87%资产负债率,2.5-3年现金跑道
主要风险
现金垫持续衰减:基线年消耗35-40亿,2028年底降至9亿
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