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福斯特股票分析与公司研究

Q2业绩反转四因素共振，估值修复初现

Q2业绩反转是行业出清+海外溢价+差异化产品+电子材料高端化四重结构性因素共振；当前股价15.23元对应基准SOTP估值（输入校准结果），12个月目标价区间15-17.5元（中枢16元，情景概率加权），上行至22-25元、下行至9-11元

电力设备更新于 2026-08-30数据与价格以页面标注日期为准

当前价格¥15.23

AI 公允价¥16.00

分析区间¥15.00 – ¥17.50

核心判断

光伏胶膜Q2毛利率跳升至20.07%（结构性修复而非纯周期反弹），2026H1归母8.42亿元（同比+69.9%）

Q3-Q4胶膜单平盈利能否维持0.7-0.8元/㎡：6月起EVA/POE树脂价格已回落，提价部分可持续性弱