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伯特利股票：股价、估值与最新研究
EMB全球首家量产，豫北并表下表观增速失真
EMB 全球首家量产 × 豫北并表 × 全球化研产销的窗口叠加，但表观增速掩盖真实经营增速，概率加权目标价 30.7 元，相对当前 30.13 元仅 +1.9% 上行空间。
最新价（-2.72%）
¥27.57
行情时间 2026-11-06 08:29
研报基准价 ¥30.13（2026-09-07）
AI 公允价 · 基于 2026-09-07 研报¥30.70
分析区间 · 基于 2026-09-07 研报¥14.05 – ¥36.34
公司业务与资料
伯特利是中国本土第一梯队的智能底盘 Tier-1，主营覆盖 EPB/EMB/线控制动、盘式制动器、机械转向（合并豫北）、轻量化部件及空气悬架；同步卡位机器人丝杠与电机赛道。公司 EMB 全球首家全干式量产并通过全球首家 ASIL-D 认证，2026-06 完成豫北转向 50.97% 控股补齐 Y 轴产品线，2026-05 港交所递表叠加伯 25 转债打通全球化融资通路。当前分析基准日 2026-09-07，收盘价 30.13 元 / 总市值 270.46 亿元，概率加权目标价 30.7 元 / 区间 14.05-36.34 元。
- 所属行业
- 汽车配件
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:29
- 最新研报
- 《伯特利 公司研究》 更新于 2026-09-07
关键驱动
- EMB 全球首家全干式量产 + 全球首家 ASIL-D 认证，技术领先与定价权护城河
- 豫北转向 50.97% 控股完成，补齐 Y 轴产品线，新增商誉 1.71 亿元
- 港交所递表（2026-05-26）+ 伯 25 转债 26.22 亿元，海外融资通路与资本运作密集期
主要风险
- 奇瑞 21.05% 客户集中度（占应收）单一客户依赖度极高
- 海外毛利率从 2024 年 31.87% 急降至 2025 年 19.75%（-12.12pct）
- 表观增速掩盖真实经营增速：剔除豫北并表与一次性收益后真实经营性归母净利同比仅 +4.7%
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本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。