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正泰电器股票分析与公司研究
现金牛与AIDC期权，估值已充分反映
当前股价 25.74 元已基本反映低压现金牛 + 户用运营 + AIDC 期权的公开信息，SOTP 中性估值 25.9 元/股，目标价 24-28 元、中枢 26 元，建议持有但不加仓。
当前价格¥25.74
AI 公允价¥26.00
分析区间¥24.00 – ¥28.00
核心判断
当前股价 25.74 元已基本反映低压现金牛 + 户用运营 + AIDC 期权的公开信息，SOTP 中性估值 25.9 元/股，目标价 24-28 元、中枢 26 元，建议持有但不加仓。
关键驱动
低压电器受益于电网投资 2026H1 +13.5%、海外收入 99.51 亿毛利率 33.57% 高于国内约 8pct，结构升级与全球渠道扩张
主要风险
户用光伏电价 2026H1 已从 0.38 元/度跌至 0.33 元/度（-13.2%），136 号文机制电价市场化推进后每多跌 0.03 元/度户用资产估值下修约 21%
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