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光大证券股票分析与公司研究
估值修复取决于ROE能否破7%，现价处目标价下沿
业绩弹性已被市场消化，估值修复关键看ROE中枢能否突破7%——当前14.76元位于概率加权目标价16.1元的下沿偏低，约+9%修复空间
当前价格¥14.76
AI 公允价¥16.10
分析区间¥14.00 – ¥18.00
核心判断
业绩弹性已被市场消化，估值修复关键看ROE中枢能否突破7%——当前14.76元位于概率加权目标价16.1元的下沿偏低，约+9%修复空间
关键驱动
财富管理α兑现：2026H1代销收入+59.06%、基金投顾AUM+47%、ETF做市标的+96%，是真正跑赢同业的结构性方向
主要风险
MPS历史包袱：光大资本净资产-11.81亿仍资不抵债、35%光大幸福租赁股权冻结，是PB长期低于头部的隐性折价
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