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中孚实业股票：股价、估值与最新研究
周期反转已验证，半年利润超去年全年
周期反转已验证，2026H1扣非归母19.22亿元半年超2025全年；中性目标价6.40-6.80元（+4-9%），上行至7.80元（+25%），下行至5.40元（-13%）
最新价（-2.61%）
¥5.59
行情时间 2026-11-06 08:29
研报基准价 ¥6.24（2026-09-07）
AI 公允价 · 基于 2026-09-07 研报¥6.60
分析区间 · 基于 2026-09-07 研报¥5.40 – ¥7.80
公司业务与资料
煤电铝+水电铝+再生铝+铝精深加工一体化平台，2025年起首次现金分红并承诺60%分红比例
- 所属行业
- 铝
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:29
- 最新研报
- 《中孚实业 公司研究》 更新于 2026-09-07
关键驱动
- 氧化铝下行+铝价上行+电力成本下行三重剪刀差扩大
- 广元50万吨水电铝获《绿电铝产品评价证书》，再生铝添加比例2026H1达69.9%
- 铝加工出口占比2026H1达66.6%，受益LME-SHFE价差扩张+CBAM碳关税
主要风险
- 铝价回落：2026年6月已从24500急跌至22245元/吨，若跌破21000归母降至30亿区间
- 氧化铝反弹：几内亚2026H2酝酿出口管制，若反弹至3300+铝价21000归母降至15-22亿
- 员工持股剩余5.75%在2027-2028解禁，按30%减持约4.3亿元相当于日均成交2-3亿元的100-160%
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