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中孚实业股票分析与公司研究
周期反转已验证，半年利润超去年全年
周期反转已验证，2026H1扣非归母19.22亿元半年超2025全年；中性目标价6.40-6.80元（+4-9%），上行至7.80元（+25%），下行至5.40元（-13%）
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分析区间¥5.40 – ¥7.80
核心判断
周期反转已验证，2026H1扣非归母19.22亿元半年超2025全年；中性目标价6.40-6.80元（+4-9%），上行至7.80元（+25%），下行至5.40元（-13%）
关键驱动
氧化铝下行+铝价上行+电力成本下行三重剪刀差扩大
主要风险
铝价回落：2026年6月已从24500急跌至22245元/吨，若跌破21000归母降至30亿区间
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