箴研A_SHARE · 600346.SH
恒力石化股票分析与公司研究
中性情景已充分定价，全年化盈利口径需还原
当前股价 19.66 元已充分反映中性情景，进一步上行需乐观情景或新材料板块兑现，2026H1 盈利大幅增长含 25.95% 非经 + 套期损益，全年化应扣减一次性至 100-110 亿元
当前价格¥19.66
AI 公允价¥20.25
分析区间¥17.00 – ¥21.00
核心判断
当前股价 19.66 元已充分反映中性情景，进一步上行需乐观情景或新材料板块兑现，2026H1 盈利大幅增长含 25.95% 非经 + 套期损益，全年化应扣减一次性至 100-110 亿元
关键驱动
价差剪刀差（原料-7.27%、产品+19%）兑现到利润表，2026H1 归母 +136.25% vs 收入 -5.45%
主要风险
2026Q2 经营现金流 -10.46 亿元，需 Q3 验证是否转为趋势性
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。