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建发股份股票分析与公司研究
概率加权期望价9.32元，预期回报11.8%
建发股份当前 8.34 元/股对应 241.82 亿市值，基础情景目标价区间 8.83-11.38 元/股（中枢 10.04 元/股），概率加权期望价 9.32 元/股（预期回报 +11.8%）；评级中性偏多，向上向下空间均有限
当前价格¥8.52
AI 公允价¥10.04
分析区间¥8.83 – ¥11.38
核心判断
建发股份当前 8.34 元/股对应 241.82 亿市值，基础情景目标价区间 8.83-11.38 元/股（中枢 10.04 元/股），概率加权期望价 9.32 元/股（预期回报 +11.8%）；评级中性偏多，向上向下空间均有限
关键驱动
供应链套保错配 H2 反转，2026 全年归母有望回到 25-30 亿元
主要风险
美凯龙 2026 H2 公允价值再次下修（>50 亿元）
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