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四川路桥股票：股价、估值与最新研究
利润仍体面，但新中标金额已同比腰斩
利润表仍然体面，前三季度新中标金额同比腰斩才是本期真正的变化，现价8.83元已经把订单恢复计入。
最新价（+2.56%）
¥8.83
行情时间 2026-11-06 08:30
研报基准价 ¥8.83（2026-11-07）
AI 公允价 · 基于 2026-11-07 研报¥7.90
分析区间 · 基于 2026-11-07 研报¥5.90 – ¥9.60
公司业务与资料
四川路桥是四川省属国有工程施工企业，替交通业主和地方政府修公路、铁路、桥梁与市政设施，赚钱方式是在工程完工前按进度确认施工合同收入。它同时参股高速公路运营、清洁能源和矿业，并通过收购桥梁功能部件资产向装备制造延伸。控股股东蜀道集团带来项目和融资支持，公司按股东回报规划承诺2026年现金分红不低于当年利润的60%。
- 所属行业
- 建筑工程
- 市场
- A 股
- 行情时间
- 2026-11-06 08:30
- 最新研报
- 《四川路桥 公司研究》 更新于 2026-11-07
关键驱动
- 2026年前三季度新中标478.6亿元，同比下降50.75%，基建类降56.49%
- 在手订单3350亿元，相当于2027年预测收入的近3倍，收入端出问题的概率不高
- 单季毛利率16.52%创近七个季度新高，项目筛选让单位盈利没有恶化
主要风险
- 若订单下降源于业主资金到位而非主动选优，2027至2028年收入与坏账压力同时上升
- 合同资产992.85亿元、净有息负债582.2亿元，业主回款延迟会通过坏账准备直接吃掉利润
- 按60%分红比例全年需派约44.4亿元，年末还需派约41亿元，支付能力取决于回款
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本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。