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太阳能股票分析与公司研究
盈利承压，国补回款提速，估值修复看新业务
央企光伏发电平台，136号文冲击下盈利下行+国补加速回款，估值修复需新业务规模化兑现
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核心判断
央企光伏发电平台，136号文冲击下盈利下行+国补加速回款，估值修复需新业务规模化兑现
关键驱动
国补应收121.57亿元加速清收，2026年1-8月回款23.22亿（同比+3.11%），OCF同比+185.95%
主要风险
136号文持续冲击：含税电价同比-15.5%，限电率从15.91%升至21.55%
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