纳芯微股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

纳芯微是国内领先的高性能高可靠性模拟及混合信号芯片设计公司（Fabless），聚焦传感器、信号链、电源管理三大产品方向，主攻汽车电子、泛能源、消费电子三大下游，覆盖4,200余款产品型号。2013年以信号链起家，2016年推出首款车规隔离器，2024年底完成磁传感器厂商麦歌恩并表，2025年于港交所主板上市形成A+H双重平台。2026年上半年营收25.40亿元（+66.73% YoY），归母净利润6,759万元同比扭亏，其中Q2单季扣非归母688万元首次转正，标志盈利拐点确立。汽车模拟芯片国产化率仅约5%（弗若斯特沙利文，2024），公司当前汽车业务覆盖单车价值量约1,700元，目标长期达到3,000-4,000元；AI服务器电源GaN驱动已批量发货，海外布局欧洲/日韩/东南亚，国产替代+多场景放量是中长期主线。

所属行业

半导体 / 模拟芯片设计

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 08:29

最新研报

《纳芯微 公司研究》 更新于 2026-09-09

关键驱动

• 连续八个季度营收环比正增长，2026Q2 单季收入 13.99 亿元（+73.45% YoY、+22.58% QoQ）创历史新高
• 2026Q2 单季扣非归母 688 万元扭亏，盈利拐点已确立；2026H1 营收 25.40 亿元（+66.73% YoY）
• 经营杠杆释放：销售/管理/研发费用率从 2024A 9.6%/14.3%/27.6% 降至 1H26 5.54%/6.56%/17.57%

主要风险

• 扣非净利持续性不足：2026H1 扣非仍亏 4,789 万元，Q3/Q4 能否持续转正尚未验证
• 毛利率短期承压：1H26 同比 -3.1pct 至 32.09%，主因 8 英寸高压产能紧张 + 价格竞争
• 经营现金流恶化：1H26 -7.10 亿元，大额产能保证金 + 备货增加，购买商品支付现金 +126.42%