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宏辉果蔬股票分析与公司研究

并表放量预期已充分定价，关注施美年度兑现

估值已较充分反映'施美并表+管线放量+体外资产注入'的多重乐观预期，基准SOTP估值19.84亿元vs当前市值56.49亿元，建议中性持有，重点跟踪2026年报施美完整年度业绩。

农业综合 / 医药制造业更新于 2026-09-01数据与价格以页面标注日期为准

当前价格¥9.28

AI 公允价¥3.26

分析区间¥1.81 – ¥5.75

核心判断

施美药业2026-06并表，2026-2028承诺扣非归母1.56/1.72/1.89亿元（三年累计5.16亿元）

商誉减值风险：并表形成商誉4.07亿元，占归母净资产28.4%

本页由箴研基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。