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中国人保股票分析与公司研究

估值修复赔率占优，目标价8.40-9.30元

PB-ROE主估值下合理PB 0.95-1.10×，A股12个月目标价8.40-9.30元（中枢8.85），含股息总回报+27%；当前PB 0.91×隐含悲观组合概率仅20-30%，估值修复赔率明显高于下行风险

保险更新于 2026-09-02数据与价格以页面标注日期为准
当前价格¥7.14
AI 公允价¥8.85
分析区间¥8.40 – ¥9.30

核心判断

PB-ROE主估值下合理PB 0.95-1.10×，A股12个月目标价8.40-9.30元（中枢8.85），含股息总回报+27%；当前PB 0.91×隐含悲观组合概率仅20-30%，估值修复赔率明显高于下行风险

关键驱动

财险COR结构性改善（94.5%已处历史最优，结构性贡献≥1.2pct）

主要风险

权益市场回调：沪深300单年跌≥15% → 2026E归母下修75-90亿元

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