南京银行股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

南京银行（601009.SS）是国内系统重要性银行之一、资产规模约 3.24 万亿元的江苏头部城商行，主营公司银行、个人银行和资金业务，外加南银理财、鑫元基金、南银法巴消费金融等综合金融牌照。第一大股东为法国巴黎银行（含 QFII，18.14%），江苏国资合计约 39%，形成「外资+国资」双轮驱动的混合所有制治理结构。2026 上半年营收 315.96 亿元（+10.94%）、归母净利润 136.50 亿元（+8.17%）、不良率 0.82%、关注类 0.97%、成本收入比 22.70%，正在从 2023-2024 年靠债券交易盘拉动的弹性收益回归至「以存贷利差+债券票息」为主的可预测盈利结构。

所属行业

银行-城商行

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 08:30

最新研报

《南京银行 公司研究》 更新于 2026-08-28

关键驱动

• 负债端高息定期存款到期重定价红利：2026H1 付息负债平均利率 1.72%（同比 -37bp），管理层指引全年个人存款付息率改善幅度超过 2025 年；净息差 1.79% 同比仅 -7bp，降幅明显收窄
• 1055 产业战略已从概念转为贷款投放：上半年实体客户融资余额半年增量 446 亿元（+22.5%），占对公贷款增量约 1/3，对公贷款 +12.33%，科技/绿色/普惠贷款三高于全行平均增速
• AI 数智化已可量化降本：业务及管理费仅 +0.43%、员工薪酬 -3.4%，成本收入比降至 22.70%（同比 -3.37pct）；上半年新增 30 个高价值业务智能体，累计建成 156 个

主要风险

• 净息差企稳不及预期（概率 25%、影响 -25 亿/-10.8%、估值约 -1.20 元/股）：LPR 进一步下调+零售高息资产占比下降+新发放贷款定价持续承压
• 信用成本超预期上行（概率 15%、影响 -27 亿/-11.6%、估值约 -1.30 元/股）：建筑业 3.12%、信息传输 3.85%、房地产业 2.37%、教育 12.51% 等行业不良率结构性分化
• 对公贷款集中度风险：租赁和商务服务业单行业占贷款 25.85%、前十大行业占 72.71%，集中度本身就是敞口