箴研A_SHARE · 600887.SH
伊利股份股票分析与公司研究
含金量修复，估值重回高股息中段
含金量修复——用扣除一次性减值后的核心经营利润率提升取代规模扩张，把估值从防御型拉回高股息+温和增长中段位置
当前价格¥26.86
AI 公允价¥29.45
分析区间¥28.50 – ¥32.00
核心判断
含金量修复——用扣除一次性减值后的核心经营利润率提升取代规模扩张，把估值从防御型拉回高股息+温和增长中段位置
关键驱动
1H26 毛利率 36.43% 创 5 年新高，验证产品结构升级
主要风险
合同负债同比 -53.15%，经销商打款意愿信号需关注
阅读完整公司研究（全文） 收藏、提问与持续研究本页由 箴研 基于公开资料与结构化数据生成，用于公司研究和信息交流，不构成任何投资建议。