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*ST高科股票分析与公司研究
退市概率不超三成，股价隐含溢价240%
当前 10.07 元/股股价对应市值 59.08 亿元，严重高估——2026 年单年解除退市概率不超过 25-30%，概率加权价值 2.83 元/股、退市清算价值 2.50-2.67 元/股、不退市恢复价值 3.24-3.75 元/股，当前股价相对概率加权价值的隐含溢价约 240-256%。
当前价格¥10.07
AI 公允价¥2.83
分析区间¥2.50 – ¥3.50
核心判断
当前 10.07 元/股股价对应市值 59.08 亿元，严重高估——2026 年单年解除退市概率不超过 25-30%，概率加权价值 2.83 元/股、退市清算价值 2.50-2.67 元/股、不退市恢复价值 3.24-3.75 元/股，当前股价相对概率加权价值的隐含溢价约 240-256%。
关键驱动
中瑞浩航 4 个月考核期（9-12 月）达成营收 1.5 亿+净利 1,000 万的极端激进目标，若 100% 达标全年扣后营收仍仅 2.02 亿元、距 3 亿元差 0.98 亿元，单 2026 年无法解除退市
主要风险
2026 年报扣后营收 70-75% 概率触发财务类强制退市，2027/4 年报披露后将终止上市
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