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中国巨石股票分析与公司研究
电子布超级周期启幕，AI特种布接力成长
电子布超级周期 + 高端化 + AI 特种布接力推动公司从'周期+成本龙头'向'周期+成长+平台'重定价；当前重估已发生但 2027-2028 兑现度是估值核心不确定性；评级中性。
当前价格¥42.64
AI 公允价¥42.00
分析区间¥37.00 – ¥46.00
核心判断
电子布超级周期 + 高端化 + AI 特种布接力推动公司从'周期+成本龙头'向'周期+成长+平台'重定价；当前重估已发生但 2027-2028 兑现度是估值核心不确定性；评级中性。
关键驱动
7628 电子布价格半年 +143%（2025/9 低点 3.8-4.15 元/米 → 2026/8 中 10.1-10.2 元/米）驱动毛利率从 25 年 33.12% 跳升至 26H1 42.14%
主要风险
7628 电子布价格 2026Q4-2027H1 回落至 5-6 元/米（概率 35%，对 1 年目标价 -25%~-35%）；行业 133.8 亿元在建/拟建产能集中释放
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