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国金证券股票分析与公司研究
投行牵引差异化路径兑现，业绩估值双修复
在中长期资金入市与政策支持科创/并购重组背景下，国金证券'以投行为牵引、以研究为驱动'的差异化路径开始兑现为业绩与估值修复。
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核心判断
在中长期资金入市与政策支持科创/并购重组背景下，国金证券'以投行为牵引、以研究为驱动'的差异化路径开始兑现为业绩与估值修复。
关键驱动
财富管理+58.3%、投行+60.7%、资管+125.9%三引擎同步高增，手续费佣金+65%替代自营成为最大增长引擎
主要风险
国金鼎兴连续亏损扩大（2026H1亏6815万已超2025全年）
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