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英科医疗股票分析与公司研究
全球产能冠军，Q2毛利率创周期新高
全球一次性手套产能冠军，2026Q2 单季毛利率 45.89% 创周期新高，扣非归母同比 +472%；当前价对应 2026E PE 16x，估值上行空间 10%、下行空间 15-25%，建议持有等待 26Q3 业绩兑现。
当前价格¥53.65
AI 公允价¥47.00
分析区间¥40.00 – ¥55.00
核心判断
全球一次性手套产能冠军，2026Q2 单季毛利率 45.89% 创周期新高，扣非归母同比 +472%；当前价对应 2026E PE 16x，估值上行空间 10%、下行空间 15-25%，建议持有等待 26Q3 业绩兑现。
关键驱动
三端成本壁垒：丁腈胶乳自给率 85.7% + 清洁煤/热电联产 + 第四代双手模全自动产线 → 单只盈利弹性领先同行
主要风险
汇率反向冲击：财务费用率从 0.05% 升至 6.65%；2025 全年汇兑损失 4.01 亿元直接拖累归母
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