蓝思科技股票：股价、估值与最新研究

公司业务与资料

蓝思科技是一家给全球消费电子品牌做外观件和结构件的精密制造企业。它把玻璃、金属等脆性材料加工成手机盖板、折叠屏超薄柔性玻璃、摄像头模组和车载中控面板，再进一步承接整机组装代工。客户下单看的是良率、精度和新品爬坡速度，加工环节集中在附加值最高的中后道，蓝思靠大客户长期认证和大规模自动化产能拿到订单，按件计价收款，收入随客户出货量和单机零件价值量波动。

所属行业

精密制造 / AI 硬件

市场

A 股

行情时间

2026-11-06 09:00

最新研报

《蓝思科技 公司研究》 更新于 2026-11-04

关键驱动

• 上半年手机与电脑板块收入223.82亿元、同比-17.67%，毛利率16.17%、同比提升2.99个百分点；三季报未披露分产品数据
• 人民币单边升值造成前三季度汇兑损失6.54亿元，与去年同期1.15亿元收益相比形成7.69亿元摆动
• 折叠屏UTG、3D玻璃、AI眼镜、具身智能整机和AI服务器结构件进入产能与订单验证期

主要风险

• 四季度新机备货未能转化为收入，存货与债务继续抬升并带来减值风险
• 研发与股权激励费用继续上行，收入回升被费用吸收
• 按20至30倍前向市盈率假设，现价对应2027年归母净利45亿至53亿元，高于2025年历史峰值；市场预期下修风险大

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