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国瓷材料股票分析与公司研究
算力稀土固态共振，Q2营收同比增22.83%
AI算力/稀土/固态电池四条主线共振，2026H1业绩兑现加速（Q2营收+22.83% YoY/+36.14% QoQ）；MLCC介质粉体扩产+氧化锆提价10-40%+SDI整合+硫化物固态电解质量产构成四大增长抓手；目标价64.7元（区间60-65元），当前股价已部分反映乐观预期。
当前价格¥62.25
AI 公允价¥64.70
分析区间¥60.00 – ¥65.00
核心判断
AI算力/稀土/固态电池四条主线共振，2026H1业绩兑现加速（Q2营收+22.83% YoY/+36.14% QoQ）；MLCC介质粉体扩产+氧化锆提价10-40%+SDI整合+硫化物固态电解质量产构成四大增长抓手；目标价64.7元（区间60-65元），当前股价已部分反映乐观预期。
关键驱动
MLCC介质粉体AI服务器/车规扩产落地：5000吨高端粉体产能（2000吨已投产、3000吨在建），受益村田/三星/太阳诱电涨价15-35%与日本东曹断供
主要风险
MLCC价格战风险：日本东曹恢复供应或村田降价，ASP回落导致业绩弹性受限
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