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海格通信股票分析与公司研究
利空大部分pricein，股价仍偏乐观
传统主业底部未确认 + 新业务量化贡献未独立披露 + 子公司军采暂停；当前价已隐含较大部分利空但仍偏乐观（10 元 vs 独立合理价值区间 6.5-9.0 元 / 中位 7.55 元）。
当前价格¥10.00
AI 公允价¥7.55
分析区间¥6.50 – ¥9.00
核心判断
传统主业底部未确认 + 新业务量化贡献未独立披露 + 子公司军采暂停；当前价已隐含较大部分利空但仍偏乐观（10 元 vs 独立合理价值区间 6.5-9.0 元 / 中位 7.55 元）。
关键驱动
2025 巨亏 + 2026H1 续亏，连续 4 季度亏损
主要风险
海华电子军采暂停扩大化（概率 25%）→ 中位估值 7.55 → 6.20 元
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