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文灿股份股票分析与公司研究
折价同业四成，2027年拐点尚未充分定价
观察期而非重仓期：当前 PB 1.18× 较同行中位数 2.0× 折价 41%，2026-08-28 股价 14.29 元基本反映悲观预期；概率加权目标价 13.93 元，2027 年拐点尚未充分定价，买入触发条件为 2026Q3 毛利率回 8%+ 与 2026Q4 百炼单季减亏至 -0.5 亿以内。
当前价格¥14.29
AI 公允价¥13.93
分析区间¥9.80 – ¥17.50
核心判断
观察期而非重仓期：当前 PB 1.18× 较同行中位数 2.0× 折价 41%，2026-08-28 股价 14.29 元基本反映悲观预期；概率加权目标价 13.93 元，2027 年拐点尚未充分定价，买入触发条件为 2026Q3 毛利率回 8%+ 与 2026Q4 百炼单季减亏至 -0.5 亿以内。
关键驱动
一体化压铸成长曲线（高置信度）
主要风险
铝价持续高位（>2500 美元/吨）
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